Recomendaciones del Fondo Monetario Internacional a los EE.UU.  

Agosto 18, 2003. 

Nota de Agosto 25, 2003. El reporte completo está ya disponible en español IMF formato pdf

De acuerdo al Fondo Monetario Internacional y su revista IMFSurvey de Agosto 18, 2003, la economía de Estados Unidos ha empezado a mostrar signos fuertes de recuperación de la recesión corta del año 2001.  El FMI, por medio de su vocero, Sr. Martin Muhleisen, señala que las medidas tomadas por la Reserva Federal han sido particularmente efectivas en apoyar la demanda de bienes, a pesar de la fuerte disminución en las inversiones en activos fijos por parte de los empresarios.

El Fondo Monetario Internacional estima que la economía se acelerará en la segunda mitad de este año y que el Producto Nacional Bruto (GPD) crecerá un 2.5% en el 2003 y alrededor de un 3.75% en el 2004.

A pesar de este pronóstico positivo, el Sr. Muhleisen manifiesta su preocupación por los recientes recortes en impuestos y el déficit fiscal: “El paquete de impuestos ha debilitado la posición fiscal, logrando que el país esté aún menos preparado para lidiar con el retiro de la generación “baby-boom” más tarde en esta década.  El déficit fiscal sostenido eventualmente presionará las inversiones y corroerá el crecimiento productivo de los Estados Unidos.  De igual manera aumentará el ya grande déficit de la cuenta corriente de EE.UU., continuará drenando los ahorros globales y aumentará el riesgo de un intercambio desordenado de las condiciones del mercado.”

El FMI considera que el principal reto para las autoridades de Estados Unidos es establecer un enfoque creíble para enfrentarse a las presiones fiscales de largo plazo mientras que se administran los riesgos a corto plazo para lograr la recuperación.  De ahí que la política monetaria debe ser la primera línea de defensa en contra de nuevos signos de debilidad.

El FMI estima que deben establecerse dos objetivos para garantizar el mantenimiento fiscal:

• El primero es balancear a mediano plazo el presupuesto Federal.  Aunque el Gobierno de EE.UU. tiene este objetivo dentro de sus planes, las proyecciones, según el FMI, están basadas en premisas que pueden ser muy optimistas.

• El segundo objetivo es fortalecer la posición financiera a largo plazo del sistema del Seguro Social y Medicare.  El retiro de la generación “baby-boom” pondrá mayor presión en el sistema y podría provocar que el déficit crezca rápidamente. 

De acuerdo al FMI,  Estados Unidos debe aumentar sus ingresos –preferiblemente por medio de la eliminación del trato preferencial de impuestos a corporaciones e individuos- y reducir gastos. Considera que el paquete reciente de impuestos ha aumentado la incertidumbre sobre el futuro. En el caso del Seguro Social,  ajustes modestos serían suficientes para eliminar la escasez de recursos, pero entre más se retracen mas dolorosos serán.  Los ajustes mencionados incluyen: un aumento en las fórmulas de indexación, en la edad de retiro, o en las tazas de contribución.  La posición de Medicare es peor, dice el FMI, debido al rápido incremento en el costo de servicios de salud y bajas contribuciones individuales.

Por otro lado, el FMI urgió a los EE.UU. a continuar promoviendo la liberalización del comercio y recomendó que las políticas domésticas  y de comercio estén alineadas más de cerca con un compromiso más amplio hacia el desarrollo. El FMI sugirió que EE.UU. reduzca el subsidio a los agricultores y realice un mayor esfuerzo en eliminar las barreras que aún quedan a las importaciones de países en desarrollo.